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⚠️ 본 보고서에 사용된 자료들은 작성자가 신뢰할 수 있는 출처 및 정보로부터 얻어진 것이나, 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없습니다.
투자자 자신의 판단과 책임 하에 종목 선택이나 투자시기에 대한 최종 결정을 내리시기 바랍니다.
본 분석 보고서는 어떠한 경우에도 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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INTRO
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💡 IDEA
- 리쥬란의 인기 지속 확장
- 콘쥬란의 관절강 시장 점유율 확대
- 적극적인 마케팅의 매출 추가 견인
- 조달비용이 저렴한 지분희석상품으로 주주가치 증대
- 메디코슨 인수로 미용 의료기기 라인업까지 확장, 새로운 성장동력
- 파마리서치바이오의 임상 성공과 수출 드라이브
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❓ RISK
- 엑소좀주사 등 피부과미용시술 경쟁자의 리쥬란 구축
- 콘쥬란 급여 취소 (재평가 기간 축소 이슈 존재)
- 수익성을 훼손하는 수준의 광고선전비 집행 우려
- 지나친 지분희석상품 발행으로 주주가치 훼손할 우려
- 매디코슨 인수에 따른 비용 급증과 의료기기 사업 진출 실패
- 식약청과의 관계 악화. 파마리서치바이오 사업 저해
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[계량] 수치로 확인되는 객관적 현상
[논점] 원인과 지속가능성 주관적 판단
매출성장의 성장
어떻게 이런 성장이 가능했는가?
그리고 이 성장은 지속가능한가?
기술을 매력적인 시장에 접목 성공
국내는 이제 시작이며,
해외는 시작도 안 했다.
70%의 매출총이익률
원천기술 획득과 자체적인 생산라인
제조원료와 특허상 진입장벽 (소송)
안정적인 판관비율
판관비율 유지를 위해 필요한 것들
30%대 영익률과 영업이익성장
2018년에 무슨 일이 있었나?
[Capital] 자본조달
복합금융상품 발행 분석